A globális befektetők elfordulnak az amerikai technológiai óriásoktól, állítja a Barclays
2026. 01. 22. 16:00:44
A globális befektetők elfordulnak az amerikai részvényektől és azoktól a mega-cap technológiai értékpapíroktól, amelyek éveken át dominálták a piacokat, miközben a japán, kínai és európai nemzetközi részvénypiacok 2026 elején megelőzik amerikai társaikat – derül ki a új elemzéséből.
A csütörtökön ügyfeleknek közzétett elemzésében a Barclays elemzői, köztük Emmanuel Cau, jelentős változást emeltek ki a befektetői étvágyban, megjegyezve, hogy „valóban erős igény mutatkozik a globális befektetők részéről portfolióik diverzifikálására a mesterséges intelligencia dominanciájával és az amerikai politikával kapcsolatos aggodalmak közepette.”
A kisvállalati részvények szárnyalása, miközben a Magnificent Seven gyengélkedik
A rotáció drámai módon zajlik az amerikai piacon is. A Russell 2000 kisvállalati index immár 11. egymást követő kereskedési napon túlteljesíti az S&P 500-at, ami a 2008 óta leghosszabb nyerőszériája lenne a nagyvállalati részvényekkel szemben a The Wall Street Journal szerint. Az index több mint 5,6%-ot emelkedett az év elejétől számítva, míg az S&P 500 kevesebb mint 2%-ot. Eközben a Magnificent Seven technológiai óriások csoportja, amely az elmúlt években a szélesebb piaci növekedést hajtotta, most már inkább fékként, mintsem motorként működik. A hét részvény közül öt – az Nvidia, az Apple, a Microsoft, a Meta és a Tesla – negatív tartományba csúszott az év elejétől számítva, a csoport átlagosan 1,7%-os mínuszban van a Benzinga adatai szerint. Csak az Alphabet és az Amazon tudott ellenállni a trendnek. „Továbbra is jelentős ellenálló képesség mutatkozik a részvények körében általánosságban, mivel az S&P összetevőinek többsége még mindig emelkedett” – írta Jim Reid, a Deutsche Bank elemzője az ügyfeleknek küldött jegyzetében.
Geopolitikai feszültségek és eredményidőszak a figyelem középpontjában
2026 első napjai „különösen eseménydúsak voltak a geopolitikai fronton” – állapították meg a Barclays elemzői, utalva az Egyesült Államok venezuelai katonai beavatkozására, amely megbuktatta Nicolas Madurót, Donald Trump elnök Grönland megszerzéséről folytatott tárgyalásaira, valamint az iráni zavargásokra, amelyek felkavarták az olajpiacokat. A részvénypiacok azonban nagyrészt „vállat vontak a zajra” – közölte a bank –, miközben a nagy technológiai részvényekből való kiáramlás felgyorsult. Ennek a szélesedő trendnek a tartóssága az első komoly próbát a negyedéves eredményidőszak kezdetével fogja kiállni. A FactSet szerint az elemzők 8,3%-os éves növekedést vetítenek előre az S&P 500 negyedik negyedévi eredményeiben, a technológiai szektor várhatóan vezeti majd a növekedést. A elemzői szerint a vezető technológiai vállalatok teszik majd ki az eredménynövekedés nagy részét a közelgő jelentési szezonban.
A Barclays megjegyezte, hogy bár „a magas értékeltségeket szilárd EPS-növekedés indokolja” az amerikai részvénypiacon, az értékeltségek „valójában olcsóbbá váltak a technológiai/AI szektorban”. Ugyanakkor, ha a világ többi részén működő vállalatok eredménynövekedése idén ledolgozza hátrányát amerikai társaikkal szemben, „az olcsóbb diverzifikáció továbbra is a nemzetközi részvényeket részesítheti előnyben” – írták az elemzők.
(Nethuszár)
