A BlackRock szerint az AI-befektetők az energetikai részvények felé fordulnak
2026. 01. 16. 15:00:37
A mesterséges intelligenciára 2026-ban fogadó befektetők elfordulnak a nagy technológiai részvényektől, és az AI mögött álló fizikai infrastruktúrát működtető vállalatok felé fordulnak – derül ki a BlackRock, a világ legnagyobb vagyonkezelőjének új jelentéséből.
A cég kedden kiadott Investment Directions jelentése szerint az intézményi ügyfelek egyre inkább az energiaszolgáltatókat és infrastruktúra vállalatokat helyezik előtérbe a 2024-ben és 2025-ben az AI-hez kapcsolódó növekedést uraló technológiai óriásokkal szemben. Az elmozdulás azt a növekvő felismerést tükrözi, hogy a fizikai korlátok, és nem a szoftveres képességek jelenthetik az AI növekedésének korlátozó tényezőjét.
Felmérés szerint csökken a lelkesedés a nagy technológiai cégek iránt
Egy 732 európai, közel-keleti és afrikai ügyfélcéget átfogó felmérésben a válaszadóknak csupán 20%-a jelölte meg a legnagyobb amerikai technológiai vállalatokat a legvonzóbb befektetési lehetőségként az AI-szektoron belül. Ezzel szemben több mint a fele optimista volt az adatközpontok villamosenergia-ellátását biztosító cégekkel kapcsolatban, és 37% az infrastruktúrát jelölte meg előnyben részesített befektetési területként az AI-n belül. Az eredmények olyan időszakban születtek, amikor a Microsoft, a Meta és az Alphabet több százmilliárd dollárt versenyeznek befektetni új adatközpontok építésébe. A bizonytalan tőkemegtérüléssel és az emelkedő hitelfelvételi költségekkel kapcsolatos aggodalmak miatt a befektetők új lehetőségeket keresnek a megacap technológiai részvényeken túl. „Egyre fontosabbá válik a nagyvállalati részvényekkel és a mesterséges intelligencia szektorral kapcsolatos kockázatok kezelése, miközben megragadjuk a differenciált felfelé mutató lehetőségeket” – mondta Ibrahim Kanan, a BlackRock Core U.S. Equity üzletágának vezetője a jelentésben.
A fizikai korlátok határozzák meg a befektetési stratégiát
Ez a stratégiaváltás egy szélesebb körű felismerést tükröz: az AI jövője a fizikai infrastruktúra kihívásainak megoldásán múlik. Az adatközpontoknak megszakítás nélküli, kiváló minőségű áramellátásra van szükségük az AI-képzési és következtetési munkaterhelések támogatásához, és az áramellátás beszerzése vált az adatközpont-fejlesztés legnagyobb szűk keresztmetszetévé. A BlackRock korábban rámutatott, hogy az Egyesült Államok villamosenergia-kereslése csaknem két évtized óta először mutat növekedést, az adatközpontok energiafogyasztása pedig évente körülbelül 20%-kal nő az évtized végéig. A Schneider Electric 2025-ös felmérése szerint az amerikai adatközpont-fejlesztők 92%-a az áramellátás beszerzését és a hálózathoz való hozzáférést jelölte meg elsődleges kihívásként, szemben a chipek és a földterület megszerzését említő 80%-kal.
A befektetők elutasítják a buborékkal kapcsolatos aggodalmakat
A közelmúltbeli átcsoportosítás ellenére a befektetők továbbra is széles körben optimisták az MI hosszú távú kilátásait illetően. A felmérésben részt vevőknek mindössze 7%-a tekintette az MI-témát piaci buboréknak. A BlackRock fenntartotta kockázatpárti álláspontját az MI-vel kapcsolatban, arra számítva, hogy a kiépítés továbbra is a részvényhozamok kulcsfontosságú hajtóereje marad, miközben az aktív portfóliókezelést ösztönzi a koncentrált piaci vezetés kezelésére. A vagyonkezelő becslése szerint a globális MI-tőkekiadások 2030-ra elérheti az 5-8 billió dollárt, az Egyesült Államok vezeti a bővülést.
(Nethuszár)
